一
货币市场
央行今日开展6625亿元7天逆回购操作，投标量6625亿元，中标量6625亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。到期量4203亿元，净投放2422亿元。
今日资金面早盘均衡偏紧随后转均衡偏松，午盘维持均衡偏松态势，尾盘宽松。早盘资金面开盘呈均衡偏紧态势。隔夜押利率存单商金成交在1.54%-1.55%区间。跨月资金方面，7d押利率成交在1.55%-1.56%区间，在1.55%位置需求较好。押信用ofr在1.60%-1.62%区间。14d押信用ofr在1.53%-1.54%区间。随后隔夜价格大幅下行。隔夜押利率存单下行至1.47%-1.48%区间成交。7d押利率少量成交在1.54%位置，押利率存单供给在1.55%-1.56%区间。午后开盘隔夜押利率存单成交在1.45%-1.46%区间，押信用ofr在1.47%附近。7天押利率成交在1.54%-1.55%区间。临近尾盘，隔夜押利率最低成交至1.42%，押存单最低成交至1.44%，资金面保持宽松态势直至收盘。
今日一级市场募集情绪良好。1M大行国股行报价在1.40%-1.44%，3M大行国股行报价在1.39%-1.42%，6M大行国股行报价在1.42%，9M大行国股行报价在1.47%-1.49%，1Y大行国股行报价在1.48%-1.49%。存单二级足年利率较前日下行1BP。（作者：货币市场部 孙世乾）
二
固定收益
【一级】
今日发行3只国债，期限为91D、2Y和30Y，加权利率分别为0.828%、1.21%和2.23%；发行3只农发债，期限分别为1Y、3Y和10Y，加权利率分别为1.3775%、1.4712%和1.8263%；发行2只口行债，期限分别为29D和3Y，加权利率分别为1.2599%和1.42%。
【二级】
今日债市活跃券收益率走势不一。截至17：45分，2Y国债收益率下行0.75BP至1.24%、3Y国债收益率上行0.15BP至1.2965%、5Y国债收益率下行0.25bp至1.5%、7Y国债收益率下行0.2bp至1.571%，10Y国债收益率上行0.25BP至1.7465%、30Y国债收益率上行0.2BP至2.231%。
【策略建议】
今日债市整体偏强，资金面较昨日有所改善，30年新特别国债首次发行情况不及预期致使期限利差进一步走阔。央行尾盘开展5000亿元MLF操作，对资金面提供呵护，可适当进行配置。(作者：债券投资部 杨允卓）
三
贵金属市场
一、行情走势情况
周三亚盘现货黄金震荡走低，开盘报于4096美元/盎司，最低下探至4051美元/盎司，最高触及4100美元/盎司，临近亚盘收盘，现货黄金运行在4084美元/盎司附近。
二、经济数据与主要事件
美国6月标普全球制造业和全球服务业PMI初值均超出预期。地缘局势方面：伊朗军方消息人士称，霍尔木兹海峡每天仅允许一定数量的船只通过，具体数量将根据每日实际情况进行调整。特朗普表示，伊朗已完全同意接受长期核检查，这是进一步谈判的前提。
三、行情分析
美伊谈判阶段性进展顺利，降低了能源价格抬高通胀的预期。然而市场普遍预期美联储态度偏鹰，加息预期持续升温，黄金承压，短期金价料呈偏弱震荡走势。（贵金属业务部 马骏宝）
四
外汇市场
一、市场情况简介
美国股市纳斯达克指数和标普500指数周二收于逾一周以来的低位，受半导体股大幅下挫拖累，投资者正密切关注日益增长的、由债务融资支撑的人工智能支出，并为美联储可能采取更强硬的政策立场做好准备。道琼斯工业指数下跌47.22点，跌幅0.09%，收于51665.49点；标普500指数下跌107.32点，跌幅1.44%，收于7365.47点；纳斯达克指数下跌579.56点，跌幅2.21%，收于25587.04点。欧洲股市泛欧STOXX 600指数收低，因市场押注美联储即将加息，同时担忧企业大举投资AI将增加债务负担，科技股遭遇抛售，拖累整体市场情绪。STOXX 600指数收跌0.7%，德国DAX指数收低0.98%，法股CAC-40指数收跌0.71%，英国富时指数收盘微跌0.09%。
美元升至逾一年最高，市场根据美联储立场更趋鹰派调整预期，与此同时，大型科技股遭抛售也给美元带来支撑。美元指数上涨0.38%，至101.39，盘中触及101.42的2025年5月以来最高。欧元兑美元下跌0.41%，至1.138美元。英镑兑美元下跌0.45%，报1.3187美元，首相斯塔默辞职后，英国政府进入过渡阶段。美元兑日圆微涨0.01%，报161.55日圆。
美国国债收益率下跌，股市抛售促使投资者转向避险国债。不过，短债收益率仍接近16个月高位，交易员继续权衡美联储更趋鹰派的前景。两年期国债收益率下跌4.02个基点，报4.19%。10年期国债收益率下跌1.41个基点，至4.493%。两年/10年期国债收益率差扩大至30.3个基点。
欧元区国债收益率连续第二日下跌，因市场削减对欧洲央行进一步升息的押注，而对美联储升息的预期升温。德国两年期国债收益率跌2个基点至2.575%，10年期德国国债收益率跌4个基点至2.912%。
二、主要事件与市场分析
美元指数日线连续两日收阳，彻底站稳 101 整数关口，5 日、20 日、50 日均线呈多头向上排列，中期单边上行趋势确立，前期 100 关口由阻力转化为强中期支撑；近两个月累计涨幅 2.96%，多头趋势完整无破坏信号。
日线 RSI 升至 65，偏强但未进入 70 以上超买区间，短期仍有冲高动能，但存在小幅回踩修复需求；MACD 零轴上方红柱持续放大，多头动能充足；布林带上轨持续向上打开，上行通道畅通。
强支撑：第一支撑 101.00（刚突破的整数关口，心理 + 均线共振支撑）；核心防守支撑 100.55（20 日均线位置），极端防守位 100.00。
交易策略方面，回踩 101.00-101.05 支撑区间分批轻仓做多，止损 100.88；第一止盈 101.45，第二目标 101.75；回踩不破 101 整数关口可持有底仓博弈周五 PCE。（作者：外汇业务部 徐牧阳）
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