美国政府势将以25年来最高的利率发行30年期国债。此前长期美债经历历史性抛售，引发市场猜测，美国可能进一步将举债结构转向较短期限。
美国财政部周四晚些时候将进行250亿美元30年期国债月度标售。在债券实际标售前进行交易的预发行市场上，这只新债的预期收益率约为5.24%，若最终达到这一水平，将是2001年以来最高的融资成本。
在11月中期选举前，这对美国总统唐纳德·特朗普和财政部长斯科特·贝森特而言都是一个棘手问题。经历多年高通胀和政府支出高企后，政府融资成本居高不下，已经开始传导至更广泛的经济领域。
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美国财政部似乎也对此感到担忧。上周，财政部为未来可能削减长期国债供应打开了空间。与此同时，即便收益率已处于数十年高位，投资者仍未急于锁定这些收益率，显示市场普遍担心这轮抛售可能尚未结束。
10倍杠杆平台BTG Pactual Asset Management US LLC管理合伙人John Fath表示：“目前还没有到投资者蜂拥而入、说‘我要买30年期美债’的程度，这应该是一个警示信号。”
他说：“贝森特可能会试图通过减少供应来应对，但市场上已经有大量30年期国债存量，因此推动价格走势的不一定只是新增供应，也包括新的卖家。”
周四，美国各期限国债收益率普遍下跌2至3个基点。美国生产者价格指数进一步显示通胀压力正在缓解。交易员将美联储9月加息的预期概率下调至约35%，低于本周早些时候的约50%。
策略师认为：“周四的30年期债券标售将再度考验，结构上更高的期限溢价、持续的赤字和美联储反应机制愈发不确定，是否正在成为美债的新平衡机制。在数十年高位举债可能成为日后的常态。”
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责任编辑：江学思 大盘分析
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